ArtBazyDiagnostics
Финансы

Cash Conversion Cycle (CCC) - денежный цикл

CCC - число дней, на которые деньги заморожены в операционном цикле: от закупки сырья до получения оплаты от клиента.

Коротко - 40 секунд

Cash Conversion Cycle (CCC) - денежный цикл - главное

Формула
CCC = DIO + DSO − DPO
  • Единица измерения
    дни
  • Типичные значения
    ритейл 0-30, производство 60-120, маркетплейсы часто отрицательный
  • Когда смотреть
    ежеквартально
  • Кому полезно
    CFO, founder, инвесторы, контроллер
Посчитать на своих данных
Калькулятор «CCC» с интерпретацией и сценариями
Эта страница объясняет понятие. Чтобы получить число для своего бизнеса - откройте полный калькулятор.
Открыть калькулятор

Формула

CCC = DIO + DSO − DPO
DIO
Days Inventory Outstanding - дней оборота запасов[дни]
DSO
Days Sales Outstanding - дней сбора дебиторки[дни]
DPO
Days Payable Outstanding - дней оплаты поставщикам[дни]

Пример с числами

Производство мебели: запасы оборачиваются за 60 дней (DIO), клиенты платят за 45 (DSO), поставщикам платим за 30 (DPO).

  1. Шаг 1 - DIO + DSO
    60 + 45 = 105
  2. Шаг 2 - − DPO
    105 − 30 = 75
Ответ
CCC = 75 дней: деньги заморожены в цикле 75 дней. Нужен оборотный капитал на 75 дней выручки.

Как интерпретировать значение

Норма

CCC 0-30 - здоровый цикл, оборотный капитал умеренный.

Зона внимания

CCC 30-60 - нормально для производства, но есть потенциал ускорения.

Красная зона

CCC >60 - деньги долго заморожены, риск разрыва, нужна кредитная линия.

Частые ошибки расчёта

  • Считают DIO/DSO/DPO на разных периодах - несопоставимые цифры.
  • Игнорируют сезонность - летний CCC отличается от зимнего в 2 раза.
  • Путают CCC с Cash Cycle Time продукта (lean) - это разные метрики.
  • Стремятся к отрицательному CCC любой ценой и портят отношения с поставщиками.

Откуда брать цифру - источники данных

Практика: в какой системе и в каком отчёте лежит нужное число, как его сверить.

  • 1С / бухгалтерия

    DIO = ср. остаток запасов ÷ себестоимость × 365. DSO = ср. ДЗ ÷ выручка × 365. DPO = ср. КЗ ÷ себестоимость × 365.

    Нюанс: Использовать средний остаток (начало+конец)/2, а не на конец периода.

  • Мой склад / товарный учёт

    Оборачиваемость запасов по категориям - где DIO 90+ дней, там заморожены деньги.

    Нюанс: Считать по себестоимости, не по продажной цене - иначе DIO занижен.

  • CRM / реестр ДЗ

    Ср. срок оплаты клиентами по договорам и по факту - DSO факт vs DSO по договору.

    Нюанс: Разница «факт − договор» = дисциплина оплаты; управляемая метрика.

Отраслевые бенчмарки

Ориентиры по типам бизнеса. Не абсолютная истина - точка отсчёта для сравнения.

ОтрасльНормаВниманиеКрасная зона
Розница / e-com (собственный склад)CCC 20–40 дней40–60> 60 или растёт QoQ
Дистрибуция / оптCCC 45–75 дней75–100> 100
ПроизводствоCCC 60–90 дней90–120> 120 - постоянно нужны кредиты
Услуги B2BCCC 20–45 дней (в основном DSO)45–75> 75 - клиенты не платят
SaaS (годовая предоплата)CCC отрицательныйCCC близко к нулюCCC > 30 - модель ломается

Чем отличается от смежных понятий

КомпонентФормулаЧто снижаетЧто удлиняет
DIO - дни запасовСр. запасы ÷ COGS × 365Оборачиваемость, ABC-анализНеликвиды, страховой запас
DSO - дни ДЗСр. ДЗ ÷ выручка × 365Предоплата, эквайринг, факторингОтсрочка клиентам
DPO - дни КЗСр. КЗ ÷ COGS × 365Отсрочка от поставщиковРанняя оплата за скидку
CCCDIO + DSO − DPOСокращение DIO и DSO, рост DPO без просрочкиРост запасов и ДЗ

Как этим показателем манипулируют

Типовые приёмы приукрашивания цифры и как их заметить со стороны.

  • Приём

    DSO считают по договорной отсрочке, а не по факту оплат - цифра занижена.

    Как заметить

    Требуйте DSO по факту: ср. ДЗ ÷ выручка × 365.

  • Приём

    DIO по неликвидному остатку - старые запасы искусственно раздувают знаменатель.

    Как заметить

    Разделите DIO по A/B/C-категориям, оцените неликвиды отдельно.

  • Приём

    DPO максимизируют «за счёт задержек» - портят отношения с поставщиками.

    Как заметить

    Смотрите на просрочку по КЗ: DPO вырос, а просрочка - красный сигнал.

  • Приём

    CCC на конец периода, а не средний - искажает при сезонности.

    Как заметить

    Считайте по среднему остатку (нач. + кон.)/2.

Что делать с этим числом

Практическое дерево решений: короткий ответ и куда идти дальше.

  1. Если 1
    CCC > 60 дней и растёт

    Разбираем цикл - обычно проблема в DSO (клиенты платят долго) или DIO (запасы).

    СитуацияСитуация: есть выручка, нет денег
  2. Если 2
    Не считаете CCC

    Посчитайте - базовый индикатор кассовой устойчивости.

    КалькуляторКалькулятор CCC
  3. Если 3
    CCC хронически длинный, требуются кредиты на оборотку

    Диагностика финансовой устойчивости и разбор оборотного капитала.

    ДиагностикаРазбор кассового цикла

Связанные термины

Частые вопросы

Cash Conversion Cycle - число дней между выплатой денег поставщику и получением денег от клиента.

Клиенты платят вам раньше, чем вы платите поставщикам. Бизнес растёт на чужих деньгах (Amazon, Wildberries, Apple).

Быстрый оборот склада (DIO 20), мгновенная оплата покупателей (DSO 10), отсрочка поставщикам 60+ дней (DPO).

Снижать DIO (ABC/XYZ, JIT), снижать DSO (предоплата, скидки за раннюю оплату), увеличивать DPO (договорные отсрочки).

Чем длиннее CCC, тем больше денег заморожено в обороте. Каждый день CCC = 1/365 годовой выручки в виде WC.
Куда идти дальше

«CCC» - три следующих шага

Посчитать на своих данных, разобрать в связке с остальными показателями или узнать, что делать, если вы попали в типовую ситуацию.