ArtBazyDiagnostics
Финансы

Оборотный капитал

Оборотный капитал - разница между текущими активами и текущими обязательствами; показывает, чем бизнес финансирует свою операционку.

Коротко - 40 секунд

Оборотный капитал - главное

Формула
Оборотный капитал = Текущие активы − Текущие обязательства
  • Единица измерения
    рубли (₽)
  • Типичные значения
    положительный; норма зависит от отрасли и оборачиваемости
  • Когда смотреть
    ежемесячно; при росте, выходе в новый канал, инвестициях
  • Кому полезно
    финансовому директору, собственнику, банку при кредитовании
Посчитать на своих данных
Калькулятор «Оборотный капитал» с интерпретацией и сценариями
Эта страница объясняет понятие. Чтобы получить число для своего бизнеса - откройте полный калькулятор.
Открыть калькулятор

Формула

Оборотный капитал = (Запасы + ДЗ + Деньги) − (КЗ + Краткосрочные кредиты)
Запасы
товары, сырьё, готовая продукция, НЗП[₽]
ДЗ
дебиторская задолженность - деньги, которые должны вам[₽]
Деньги
остатки на счетах и в кассе[₽]
КЗ
кредиторская задолженность - деньги, которые должны вы[₽]

Пример с числами

На конец месяца: запасы 3 млн, дебиторка 2 млн, деньги 500 тыс., кредиторка 2,5 млн, краткосрочный кредит 1 млн.

  1. Шаг 1 - Текущие активы
    3 000 000 + 2 000 000 + 500 000 = 5 500 000 ₽
  2. Шаг 2 - Текущие обязательства
    2 500 000 + 1 000 000 = 3 500 000 ₽
  3. Шаг 3 - Оборотный капитал
    5 500 000 − 3 500 000 = 2 000 000 ₽
Ответ
Оборотный капитал = 2 млн ₽. Это «подушка», которой бизнес финансирует разрыв между закупкой/производством и поступлением денег от клиентов.

Как интерпретировать значение

Норма

Положительный оборотный капитал, цикл оборота стабилен и не растёт.

Зона внимания

Оборотный капитал растёт, но в основном за счёт запасов и дебиторки - деньги «застревают».

Красная зона

Отрицательный оборотный капитал или резко растущие запасы и дебиторка при стабильной выручке - близко к разрыву.

Частые ошибки расчёта

  • Считают рост оборотного капитала автоматически хорошим - а это могут быть зависшие запасы и неплатящие клиенты.
  • Игнорируют связь с денежным потоком: рост оборотки = отток денег из кассы.
  • Не учитывают сезонные пики: норма для лета и для зимы у одного бизнеса разная.
  • Берут оборотный капитал из бухгалтерского баланса как точное значение, не очищая от просроченной дебиторки.

Откуда брать цифру - источники данных

Практика: в какой системе и в каком отчёте лежит нужное число, как его сверить.

  • Баланс (1С)

    Оборотные активы − краткосрочные обязательства.

    Нюанс: Смотреть на дату, а не в среднем - важна ликвидность.

  • ДЗ/КЗ отчёты

    Дебиторка + запасы − кредиторка.

    Нюанс: Working Capital ≠ ликвидность, но связан.

  • БДДС

    Остаток денежных средств + краткосрочные вложения.

    Нюанс: Часть оборотного капитала для быстрой оценки.

Отраслевые бенчмарки

Ориентиры по типам бизнеса. Не абсолютная истина - точка отсчёта для сравнения.

ОтрасльНормаВниманиеКрасная зона
РозницаWC ≥ 15% выручки10–15%< 10%
ПроизводствоWC ≥ 25% выручки15–25%< 15%
B2B услугиWC ≥ 20% выручки10–20%< 10%
EcomWC ≥ 10% выручки5–10%< 5%

Чем отличается от смежных понятий

ПоказательФормулаО чёмНормаЛовушка
Working CapitalОА − КОЗапас прочности> 0На дату, а не в среднем
Cash Conversion CycleDSO+DIO−DPOСкорость денег< 30 дн ecomНе сама сумма, а скорость
Quick Ratio(Деньги+ДЗ)÷КОЛиквидность≥ 1Запасы не считаются

Как этим показателем манипулируют

Типовые приёмы приукрашивания цифры и как их заметить со стороны.

  • Приём

    Включают в WC долгосрочные обязательства - цифра завышена.

    Как заметить

    Только краткосрочные (< 12 мес).

  • Приём

    Показывают среднегодовой WC, скрывая просадки в сезон.

    Как заметить

    Помесячная динамика обязательна.

  • Приём

    Не вычитают предоплаты клиентов из ДЗ - задваивание.

    Как заметить

    Чистая ДЗ = отгружено − оплачено.

Что делать с этим числом

Практическое дерево решений: короткий ответ и куда идти дальше.

  1. Если 1
    Working Capital < 0

    Срочная угроза кассового разрыва - идём в диагностику устойчивости.

    ДиагностикаРазбор устойчивости
  2. Если 2
    Не хватает денег при прибыли

    Считаем остаток после обязательств.

    КалькуляторКалькулятор остатка
  3. Если 3
    Есть выручка, но нет денег

    Смотрим типовую ситуацию.

    СитуацияСитуация: выручка есть, денег нет

Связанные термины

Частые вопросы

Это синоним термина «оборотный капитал» в формуле выше: текущие активы минус текущие обязательства. Иногда отдельно считают валовой оборотный капитал = только активы.

Достаточно покрывать 1-2 цикла операционки: от закупки сырья/товара до получения денег от клиентов. Норма сильно зависит от отрасли.

Период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторки − период оборачиваемости кредиторки. Чем короче - тем меньше денег нужно «связать».

Снизить запасы (ABC, JIT), сократить отсрочки клиентам, увеличить отсрочки поставщикам, ускорить производственный цикл.

Напрямую. Когда оборотный капитал растёт, деньги уходят из кассы. Резкий рост запасов или дебиторки - частая причина кассовых разрывов.
Куда идти дальше

«Оборотный капитал» - три следующих шага

Посчитать на своих данных, разобрать в связке с остальными показателями или узнать, что делать, если вы попали в типовую ситуацию.