Долговая устойчивость
DSCR – калькулятор покрытия долга
Показывает, хватает ли денежного потока для обслуживания кредита: процентов, тела долга и лизинговых платежей.
DSCR кредит ковенант cash flow
Формула и методика
Debt Service включает проценты, погашение основного долга, лизинг и другие обязательные платежи по финансированию за тот же период.
Формула DSCR
DSCR = Cash Flow Available for Debt Service / Debt Service
Как пользоваться калькулятором
1
Определите денежный поток
Возьмите показатель, прописанный в ковенанте: часто EBITDA, OCF или cash flow after tax.
2
Соберите платежи по долгу
Сложите тело долга, проценты, лизинг и другие обязательные платежи финансирования.
3
Разделите поток на платежи
Получится коэффициент покрытия: сколько рублей потока приходится на 1 рубль долга.
4
Проверьте запас
Сравните с банковским порогом: часто 1,2–1,5×.
Ориентиры и бенчмарки
DSCR
>1,5×
Комфортное покрытие долга и запас к снижению cash flow.
DSCR
1,25–1,5×
Рабочая зона для многих ковенантов.
DSCR
<1×
Денежный поток не покрывает обязательные платежи.
Частые ошибки
Считают только проценты
DSCR должен учитывать весь debt service, включая тело долга.
Берут бухгалтерскую прибыль
Ковенант обычно смотрит денежный поток или EBITDA, а не чистую прибыль.
Игнорируют сезонность
Годовой DSCR может быть нормальным, а квартальный – нарушать график платежей.
Не сверяют формулу банка
В кредитном договоре может быть своя методика расчёта DSCR.
Теория и определения
Что такое DSCR – определение, отличия и ошибки
DSCR показывает, во сколько раз денежный поток покрывает обязательные платежи по долгу.
Часто задаваемые вопросы
Debt Service Coverage Ratio – отношение денежного потока к платежам по долгу за период.
Часто банк требует минимум 1,2–1,5×. Ниже 1× означает, что потока не хватает на долг.
Проценты, погашение тела кредита, лизинг и другие обязательные платежи финансирования.
Нет. DSCR показывает покрытие платежей потоком, Debt/EBITDA – общий уровень долговой нагрузки в годах EBITDA.
Увеличить cash flow, растянуть график погашения, снизить ставку, рефинансировать долг или высвободить оборотный капитал.
Связанные финансовые инструменты
Смотрите капитал, прибыльность и денежные потоки вместе: одна метрика редко даёт полную картину.