ArtBazyDiagnostics
Финансы

Срок окупаемости

Срок окупаемости - время, за которое чистая прибыль от проекта покроет вложения; ключевая метрика инвестиционного решения.

Коротко - 40 секунд

Срок окупаемости - главное

Формула
PP = Сумма инвестиций ÷ Среднегодовая чистая прибыль от проекта
  • Единица измерения
    месяцы или годы
  • Типичные значения
    малый бизнес 12-24 мес., розница 18-36 мес., оборудование 24-60 мес.
  • Когда смотреть
    до старта проекта и при каждой крупной инвестиции
  • Кому полезно
    собственнику, инвестору, директору по развитию
Посчитать на своих данных
Калькулятор «Payback» с интерпретацией и сценариями
Эта страница объясняет понятие. Чтобы получить число для своего бизнеса - откройте полный калькулятор.
Открыть калькулятор

Формула

PP = Инвестиции ÷ Среднемесячная (или среднегодовая) чистая прибыль от проекта
Инвестиции
сумма всех капитальных вложений на старте[₽]
Прибыль
чистая прибыль, которую создаёт именно этот проект[₽]

Пример с числами

Открытие точки требует 1 500 000 ₽ инвестиций. Прогноз чистой прибыли - 75 000 ₽ в месяц.

  1. Шаг 1 - Подставляем
    1 500 000 ÷ 75 000
  2. Шаг 2 - Считаем
    = 20 месяцев
Ответ
Срок окупаемости - 20 месяцев (≈ 1 год 8 месяцев). Это верхняя граница нормы для розницы.

Как интерпретировать значение

Норма

PP в норме для отрасли - инвестиция оправдана при сохранении прогноза.

Зона внимания

PP длинный - заложите резерв на просадку выручки и проверьте чувствительность модели.

Красная зона

PP более 3 лет - высокая зависимость от стабильности рынка и команды.

По типам бизнеса

  • Малый бизнеснорма 12-24 мес.; больше - реже окупится из-за изменений рынка
  • Розница18-36 мес. с учётом раскрутки точки
  • Оборудование / станки24-60 мес.; обязательно дисконтированный PP

Частые ошибки расчёта

  • Не учитывают амортизацию и налоги - занижают срок окупаемости.
  • Считают по выручке, а не по чистой прибыли проекта.
  • Игнорируют дисконтирование при сроке более 2 лет - деньги завтра дешевле денег сегодня.
  • Не закладывают период раскрутки - первые 3-6 мес. прибыли почти нет.
  • Сравнивают только PP, без NPV и IRR - упускают рентабельность.

Откуда брать цифру - источники данных

Практика: в какой системе и в каком отчёте лежит нужное число, как его сверить.

  • Финмодель

    Инвестиции ÷ среднегодовой cash flow.

    Нюанс: Использовать чистый, не валовой.

  • Прогноз ДДС

    Год выхода накопленного потока в 0.

    Нюанс: Смотреть discounted payback тоже.

  • Управленка

    Факт CAPEX ÷ факт годового OCF.

    Нюанс: Сверять с планом.

Отраслевые бенчмарки

Ориентиры по типам бизнеса. Не абсолютная истина - точка отсчёта для сравнения.

ОтрасльНормаВниманиеКрасная зона
РозницаPayback ≤ 24 мес24–36 мес> 36 мес
ПроизводствоPayback ≤ 36 мес36–60 мес> 60 мес
SaaSPayback CAC ≤ 12 мес12–18 мес> 18 мес
EcomPayback ≤ 18 мес18–30 мес> 30 мес

Чем отличается от смежных понятий

МетрикаФормулаУчитывает WACCОтветКогда
PaybackИнв÷CFНетГодыБыстрый скрин
Discounted paybackИнв÷DCFДаГодыТочнее
NPVΣDCF−ИнвДа₽Решение go/no-go
IRR%где NPV=0Да%Сравнение проектов

Как этим показателем манипулируют

Типовые приёмы приукрашивания цифры и как их заметить со стороны.

  • Приём

    Считают простой payback, игнорируя стоимость денег.

    Как заметить

    Считать discounted payback тоже.

  • Приём

    Показывают средний cash flow, скрывая ранние убытки.

    Как заметить

    Помесячный/годовой график.

  • Приём

    Забывают в инвестициях рабочий капитал.

    Как заметить

    CAPEX + ΔWC.

Что делать с этим числом

Практическое дерево решений: короткий ответ и куда идти дальше.

  1. Если 1
    Payback > нормы отрасли

    Проект под вопросом - глубокая диагностика.

    ДиагностикаГлубокая диагностика
  2. Если 2
    Считаем срок для инвестора

    Калькулятор.

    КалькуляторКалькулятор окупаемости
  3. Если 3
    Идея перед запуском

    Смотреть ситуацию.

    СитуацияСитуация: идея перед запуском

Связанные термины

Частые вопросы

Для малого бизнеса - 12-24 мес., для розничной точки - 18-36 мес., для оборудования - до 60 мес. Чем длиннее срок, тем выше риск.

Простой PP не учитывает стоимость денег во времени. DPP приводит будущие потоки к сегодняшней стоимости и обычно длиннее на 20-40%.

Можно, но при стабильной нише и сильной команде. Обязательно посчитайте NPV и IRR - они дают более полную картину.

Проверить три блока: реальную прибыль на точку, корректность расходов на запуске и не появились ли скрытые операционные затраты.
Куда идти дальше

«Payback» - три следующих шага

Посчитать на своих данных, разобрать в связке с остальными показателями или узнать, что делать, если вы попали в типовую ситуацию.