ArtBazyDiagnostics
Финансы

Денежный поток

Денежный поток - разница между поступлениями и платежами за период; показывает, генерирует ли бизнес живые деньги, а не только бумажную прибыль.

Коротко - 40 секунд

Денежный поток - главное

Формула
CF = Поступления денег − Платежи за период
  • Единица измерения
    рубли (₽) за период
  • Типичные значения
    операционный CF должен быть положительным минимум 9 месяцев из 12
  • Когда смотреть
    еженедельно - операционный CF; ежемесячно - все три потока
  • Кому полезно
    собственнику, финансовому директору, главбуху
Посчитать на своих данных
Калькулятор «Cash flow» с интерпретацией и сценариями
Эта страница объясняет понятие. Чтобы получить число для своего бизнеса - откройте полный калькулятор.
Открыть калькулятор

Формула

CF = Σ Поступления − Σ Платежи; ОCF + ICF + FCF = Чистый CF
OCF
операционный поток - от основной деятельности[₽]
ICF
инвестиционный поток - покупка/продажа активов[₽]
FCF
финансовый поток - кредиты, дивиденды, взносы[₽]

Пример с числами

Компания за месяц: поступления от клиентов 8 000 000 ₽, платежи поставщикам и зарплата 7 200 000 ₽, куплено оборудование на 500 000 ₽, взят кредит 1 000 000 ₽.

  1. Шаг 1 - Операционный CF
    8 000 000 − 7 200 000 = +800 000 ₽
  2. Шаг 2 - Инвестиционный CF
    −500 000 ₽
  3. Шаг 3 - Финансовый CF
    +1 000 000 ₽
  4. Шаг 4 - Итого
    800 000 − 500 000 + 1 000 000 = +1 300 000 ₽
Ответ
Чистый денежный поток за месяц +1 300 000 ₽. Операционный поток положительный - основная деятельность зарабатывает деньги.

Как интерпретировать значение

Норма

Операционный CF стабильно положительный - деньги генерирует операционка, кредиты не закрывают дыры.

Зона внимания

Положительный за счёт кредитов или продажи активов - реальная операционка слабая.

Красная зона

Отрицательный OCF несколько месяцев подряд - бизнес проедает запас или живёт в долг.

Частые ошибки расчёта

  • Путают денежный поток с прибылью - прибыль может быть, а денег на счёте нет (всё в ДЗ).
  • Смотрят только итоговый CF, не разделяя операционный, инвестиционный и финансовый.
  • Не строят прогнозный CF - узнают о разрыве в день платежа.
  • Считают авансы как выручку, а не как обязательство - искажают картину.
  • Игнорируют сезонность поступлений и платежей.

Откуда брать цифру - источники данных

Практика: в какой системе и в каком отчёте лежит нужное число, как его сверить.

  • Банк-выписка

    Приход − расход по счетам за период.

    Нюанс: Основной источник факта.

  • БДДС

    План по операционной/инвест/фин деятельности.

    Нюанс: Строить на 4–12 недель вперёд.

  • 1С «ДДС»

    Отчёт о движении денежных средств.

    Нюанс: Сверять с банк-выпиской.

Отраслевые бенчмарки

Ориентиры по типам бизнеса. Не абсолютная истина - точка отсчёта для сравнения.

ОтрасльНормаВниманиеКрасная зона
EcomOCF ≥ EBITDAOCF = 70–100% EBITDAOCF < 70% EBITDA
ПроизводствоOCF ≥ 80% EBITDA60–80%< 60%
B2B услугиOCF ≥ 90% EBITDA70–90%< 70%
РозницаOCF ≥ EBITDAOCF = 80–100% EBITDA< 80%

Чем отличается от смежных понятий

ПотокИсточникФормулаЧто показываетЗнак нормы
OCFОперационкаПриход клиентов − операционные выплатыЗдоровье бизнеса> 0
ICFИнвестиции−CAPEX +продажа активовИнвест. активность< 0 в росте
FCFФинансыКредиты, дивидендыФинансированиеЗависит от стадии

Как этим показателем манипулируют

Типовые приёмы приукрашивания цифры и как их заметить со стороны.

  • Приём

    Смешивают операционный и финансовый поток - «положительный» cash flow от кредитов.

    Как заметить

    Разделять OCF/ICF/FCF.

  • Приём

    Показывают квартальный агрегат, скрывая внутриквартальные разрывы.

    Как заметить

    Помесячно.

  • Приём

    Не сверяют с остатками - расходы «пропадают».

    Как заметить

    Открывающий + приток − отток = закрывающий.

Что делать с этим числом

Практическое дерево решений: короткий ответ и куда идти дальше.

  1. Если 1
    Cash flow отрицательный 3+ мес

    Срочная угроза - идём в разбор устойчивости.

    ДиагностикаРазбор устойчивости
  2. Если 2
    Прогноз риска разрыва

    Калькулятор риска.

    КалькуляторРиск разрыва
  3. Если 3
    Прибыль есть, денег нет

    Смотреть ситуацию.

    СитуацияСитуация: выручка есть, денег нет

Связанные термины

Частые вопросы

Прибыль считают по начислению, CF - по фактическому движению денег. Прибыль есть, но деньги в дебиторке - на счёте пусто.

Операционный (OCF). Именно он показывает, зарабатывает ли деньги основная деятельность, а не финансовые операции.

Разобрать поступления и платежи по неделям, найти просроченную ДЗ, договориться о рассрочке с поставщиками и заморозить необязательные платежи.

Ежемесячно по факту и понедельно - платёжный календарь на 4-13 недель вперёд. Без прогноза CF разрыв застаёт врасплох.
Куда идти дальше

«Cash flow» - три следующих шага

Посчитать на своих данных, разобрать в связке с остальными показателями или узнать, что делать, если вы попали в типовую ситуацию.